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国盛证券:指数行情或待春暖花开时

2020-01-11

接下来的行情将怎么走?国盛证券12月8日发布的最新战略陈述以为,岁末年初的行情仍将以震动为主,指数行情的敞开或将比及 春暖花开 时。

在战略陈述中,国盛证券首席战略剖析师张启尧剖析了近期商场仍将以震动为主的原因。首要,接近年末,商场中部分寻求肯定收益的出资者需求实现收益,而相对收益出资者的查核期也在接近。因此,年末出资者的危险偏好往往倾向于缩短。其次,经济短期未现大的下行危险,叠加通胀限制,短期内货币政策显着放松的概率较小。

张启尧以为,岁末年初的行情向上难有普涨时机,但向下调整的空间也不大。因此,指数行情的敞开还需等候,或要比及春暖花开时。

从职业景气视点看出资战略,国盛证券主张重视风电、轿车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。从安全性视点动身,则金融、地产板块有阶段性装备价值。从长时间战略看,国盛证券以为应继续据守 中心财物 。

国盛证券战略团队研讨发现,中心财物仍是资金装备的会集方向。首要,从存量资金博弈的视点动身,组织出资者仍出现向中心财物 抱团 的趋势。以公募为例,其持股结构继续在向中心财物会集。其次,增量资金的性质也决议其将要点聚集中心财物。

国盛证券特别指出,增量资金性质是影响商场风格的中心要素,除了外资,社保养老资金、保险资金、银行理财资金都将是A股重要的增量资金来源。而且,这些资金的出资风格、查核久期都与外资较为相似,愈加重视中长时间装备,因此中心财物必定是其最重要的装备方向。

张启尧表明,当时商场正在阅历的不仅仅是一轮简略的牛熊替换,而是A股的大革新,革新的本源是出资者结构的系统性改变。A股商场迎来的将是一个从散户到组织、从买卖到装备、从Beta到Sharpe Ratio的全新格式。

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